भारतीय रुपया अमेरिकी डॉलर के मुकाबले लगातार कमजोर हो रहा है और अब 97 रुपये प्रति डॉलर के ऐतिहासिक निचले स्तर के करीब पहुंच गया है। फरवरी 2026 के अंत में रुपया लगभग 91 प्रति डॉलर पर था, लेकिन ईरान-होर्मुज संकट और वैश्विक अनिश्चितताओं के चलते पिछले तीन महीनों में इसमें भारी गिरावट आई है। अब सवाल उठ रहा है कि क्या रुपया 100 का मनोवैज्ञानिक स्तर पार कर सकता है, और अगर ऐसा होता है तो भारतीय अर्थव्यवस्था पर इसका क्या असर पड़ेगा।
एक प्रमुख अर्थशास्त्री ने इंडिया टुडे पर तर्क दिया कि भारत को विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप नहीं करना चाहिए। उनका कहना है कि भारत के पास लगभग 700 अरब डॉलर का विदेशी मुद्रा भंडार है, इसलिए भंडार खत्म होने का कोई खतरा नहीं है। लेकिन इन भंडारों को रुपये की कीमत बनाए रखने पर खर्च करना सही रणनीति नहीं है। इसके बजाय, नीति निर्माताओं को रोजगार सृजन, मुद्रास्फीति नियंत्रण और आर्थिक उत्पादन बढ़ाने पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए, न कि विनिमय दर पर।
अर्थशास्त्री का मुख्य तर्क यह है कि कमजोर रुपया अर्थव्यवस्था के लिए एक स्वाभाविक समायोजन तंत्र का काम करता है। जब मुद्रा का अवमूल्यन होता है, तो आयात अपने आप महंगा हो जाता है और आयात में कटौती होती है, जो आंकड़ों में स्पष्ट रूप से दिख रहा है। यह प्रभाव कठोर आर्थिक उपायों या मितव्ययिता की तुलना में कहीं अधिक प्रभावी है। दूसरी ओर, निर्यातक कंपनियों का मुनाफा बढ़ता है, हालांकि निर्यात मात्रा में वृद्धि में कुछ समय लगता है। कुल मिलाकर, रुपये की गिरावट अर्थव्यवस्था को संतुलित करने में मदद कर रही है।
मुद्रास्फीति को लेकर चिंताओं पर अर्थशास्त्री ने कहा कि आंकड़ों में ऐसा कुछ नहीं दिखता जो मुद्रास्फीति की उम्मीदों के बेकाबू होने की ओर इशारा करे। उन्होंने स्वीकार किया कि ऊर्जा कीमतों के कारण उत्पादक मूल्य मुद्रास्फीति बढ़ेगी, लेकिन उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति के पास अभी भी बढ़ने की जगह है बिना किसी गंभीर नुकसान के। भारत ने मौजूदा संकट से पहले अच्छे मुद्रास्फीति आंकड़ों के साथ शुरुआत की थी, जो उसे इस दबाव को सहने का पर्याप्त अवसर देती है। मुद्रा की गिरावट से वित्तीय अस्थिरता के कोई संकेत नहीं हैं, और अर्थशास्त्री का मानना है कि बाजार को अपना काम करने देना सबसे बुद्धिमान नीति होगी।