ウォール街で人工知能に関連する株式が見せてきた力強い上昇は、取引開始直後に難局を迎えた。半導体大手ブロードコムの注目された見通しが、株価を大きく押し上げてきた投資家を満足させられなかったためである。ブルームバーグによると、この失望はAIに支えられた上昇相場が行き過ぎたのではないかとの懸念を再び呼び起こし、業界全体の半導体関連銘柄が時間外取引で圧力にさらされた。番組「ブルームバーグ・オープンインタレスト」の司会者らは、この場面をこの日の最大の話題だと表現した。
反応が際立ったのは、ブロードコムの見通しが実際には市場予想を上回っていたからである。ブルームバーグの報道によれば、同社は人工知能向けチップについて約一八〇パーセントの増収を見込むと示した。司会者らは、これはエヌビディアが計上してきた成長率のおよそ二倍に当たる水準だと指摘した。それでも投資家は株式を売り始め、決算発表を前に同社への期待がいかに高まっていたかを浮き彫りにした。
問題の一因は、直近の急騰そのものの規模にあった。ブルームバーグによると、投資家はここ五営業日だけでブロードコムの時価総額を約二千七百億ドル押し上げており、ある司会者はこれを、一週間足らずでIBMやセールスフォースのような企業一社分の価値をまるごと加えるようなものだと例えた。司会者らは、この急騰によって、見通しが実際に公表された時点で失敗の余地がほとんど残されていなかったと示唆した。
下落に巻き込まれたのはブロードコムだけではなかった。ブルームバーグ・エクイティーズの記者カルメン・ライネッケ氏は、サイバーセキュリティー企業クラウドストライクが市場予想を上回り、見通しまで引き上げたにもかかわらず、株価が一五パーセント以上下落したと指摘し、数字の堅調さを踏まえればかなり厳しい下げだと述べた。同氏は、株価がこれほど大きく上昇した後では、同社の先行きの見通しが投資家を沸かせるには不十分だったと説明した。
より広い半導体分野は、今回の変動の前に長期にわたる上昇を続けていた。ブルームバーグによると、同分野は前営業日に終わった数日間の上昇相場をけん引し、主力銘柄が市場を三月下旬の安値から大きく押し上げていた。クラウドストライク単独でも三月三十日の安値から六〇パーセント以上上昇しており、投資家が利益確定を始める前に、これらの銘柄の一部がいかに遠くまで、そしていかに速く進んできたかを示した。
この朝の企業ニュースがすべて悪材料だったわけではない。ブルームバーグの報道によれば、投資家はブラックストーンの解約数を注視していたが、その数は前四半期を上回り、申請のおよそ一〇パーセントに達したため、同社は今回、資金の流出を制限した。それでも同社は十分な流動性を確保していると強調し、株価は約一・六パーセント上昇した。司会者らは、これは懸念されていたよりはるかに良い水準であり、同業のファンドで見られた申請の約一七パーセントを下回ると述べた。
この日の取引の背景には、AI取引が単純に過熱しているのではないかという、より広い議論があった。ブルームバーグによると、JPモルガン、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーを含む複数の大手銀行は、注目されるスペースXの新規株式公開を含め、多忙な取引の時期に備えていた。この日のチップおよびハイテク銘柄の売りは、少なくとも当面、投資家が長期的な成長物語よりも、期待が高くなりすぎていないかという問いに重きを置いていたことを示唆している。