De krachtige opmars van aandelen die verbonden zijn met kunstmatige intelligentie op Wall Street stuitte bij het begin van de handel op problemen, nadat een nauwlettend gevolgd vooruitzicht van chipfabrikant Broadcom de beleggers niet wist te overtuigen die het aandeel eerder fors hadden opgestuwd. Volgens Bloomberg wakkerde de teleurstelling opnieuw de vrees aan dat de door AI gedreven rally te ver was gegaan, en kwamen chipfabrikanten in de hele sector onder druk te staan in de handel voorbeurs. De presentatoren van het programma Bloomberg Open Interest noemden het moment het verhaal van de dag.
De reactie was opvallend, want het vooruitzicht van Broadcom lag in werkelijkheid boven de verwachtingen. Zoals Bloomberg meldde, gaf het bedrijf aan een omzetgroei van ongeveer 180 procent te verwachten voor zijn chips voor kunstmatige intelligentie, een tempo dat volgens de presentatoren ruwweg het dubbele was van de groei die Nvidia heeft laten zien. Toch begonnen beleggers de aandelen te verkopen, een teken van hoe hoog de verwachtingen rond het bedrijf waren geworden in aanloop naar het rapport.
Een deel van het probleem was de enorme omvang van de recente opmars zelf. Volgens Bloomberg hadden beleggers in slechts de afgelopen vijf handelsdagen ongeveer 270 miljard dollar aan de marktwaarde van Broadcom toegevoegd, een stijging die een presentator vergeleek met het in minder dan een week toevoegen van de volledige waarde van een bedrijf als IBM of Salesforce. Die opmars, suggereerden de presentatoren, had zeer weinig ruimte voor fouten gelaten op het moment dat het vooruitzicht daadwerkelijk werd gepubliceerd.
Broadcom was niet het enige aandeel dat in de terugval werd meegesleurd. Bloomberg Equities-verslaggever Carmen Reinecke merkte op dat het cyberbeveiligingsbedrijf CrowdStrike de verwachtingen had overtroffen en zelfs zijn prognose had verhoogd, maar dat het aandeel meer dan 15 procent daalde, een daling die zij als behoorlijk hard omschreef gezien de sterke cijfers. Ze legde uit dat het toekomstperspectief van het bedrijf simpelweg niet voldoende was om beleggers te enthousiasmeren na zo'n grote eerdere stijging van het aandeel.
De bredere halfgeleidersector had voor deze schommeling een langdurige klim doorgemaakt. Volgens Bloomberg had de sector een rally van meerdere dagen aangevoerd die in de voorgaande sessie eindigde, waarbij toonaangevende aandelen de markt ver boven de dieptepunten van eind maart tilden. Alleen CrowdStrike was al met meer dan 60 procent gestegen ten opzichte van een dieptepunt op 30 maart, wat onderstreepte hoe ver en hoe snel sommige van deze aandelen waren gegaan voordat beleggers winst begonnen te nemen.
Niet al het bedrijfsnieuws van die ochtend was negatief. Bloomberg meldde dat beleggers de opnamecijfers van Blackstone hadden gevolgd, die hoger uitvielen dan in het voorgaande kwartaal, op ongeveer 10 procent van de verzoeken, waardoor het bedrijf de uitstroom deze keer beperkte. Toch benadrukte het bedrijf over ruime liquiditeit te beschikken, en het aandeel steeg met ongeveer 1,6 procent, een niveau dat de presentatoren veel beter noemden dan gevreesd en lager dan de ongeveer 17 procent van de verzoeken die bij een concurrerend fonds werd gezien.
De achtergrond van de sessie was een breder debat over de vraag of de AI-handel simpelweg oververhit was geraakt. Volgens Bloomberg bereidden verschillende grote banken, waaronder JPMorgan, Goldman Sachs en Morgan Stanley, zich voor op een drukke periode van transacties, waaronder de verwachte beursgang van SpaceX. De verkoopgolf van die dag in chip- en technologieaandelen suggereerde dat beleggers zich, althans voorlopig, minder richtten op het verhaal van langetermijngroei en meer op de vraag of de verwachtingen te hoog waren opgelopen.