Turkiye Cumhuriyet Merkez Bankasi, bu yilin ucuncu enflasyon raporunu acikladi. Istanbul Finans Merkezi'nde duzenlenen toplantida raporun sunumunu Merkez Bankasi Baskani Fatih Karahan yapti. Toplantinin en dikkat cekici basligi, bankanin yil sonu enflasyon tahminini yukari yonlu revize etmesi oldu. Buna gore 2026 yil sonu enflasyon tahmini yuzde 28 olarak belirlendi. Baskan Karahan, enflasyonun 2027 yil sonunda yuzde 15'e, 2028 yil sonunda ise yuzde 9'a geriledikten sonra orta vadede yuzde 5'lik hedefte istikrar kazanacagini ongordüklerini soyledi.
Yeni tahmin, bankanin onceki raporuna gore bir yukselise isaret ediyor. Merkez Bankasi bir onceki raporda yil sonu enflasyon tahminini yuzde 26 duzeyinde belirlemis, ayrica tahmin araligi iletisimine bir sure ara vermisti. 2026 yili icin enflasyon ara hedefi ise daha once yuzde 24 olarak aciklanmisti. Bu nedenle yeni raporla birlikte gozler, bankanin yil sonu ve gelecek doneme iliskin projeksiyonlarina cevrildi.
Toplantida para politikasinin mevcut gorunumune dair sorular one cikti. Halihazirda politika faizi olan bir hafta vadeli repo faizi yuzde 37 seviyesinde bulunuyor. Agirlikli ortalama fonlama maliyetinin ise yuzde 40'a kadar ulastigi belirtildi. Ekonomistler, bankanin bir repo imkani devreye almasi halinde fonlama maliyetinin kademeli olarak yuzde 37'ye dogru gerileyebilecegini, bunun da goreceli olarak yaklasik 300 baz puanlik bir gevseme anlamina gelebilecegini degerlendirdi.
Merkez Bankasi Baskani Karahan, agirlikli ortalama kredi fonlama maliyetlerinin dustugunu ve kredi talebinin azaldigini ifade etti. Bu tablo, siki para politikasinin parasal aktarim mekanizmasi uzerinden calistigina isaret eden gostergelerden biri olarak yorumlandi. Bununla birlikte, ayni durumun talebi kismasi nedeniyle buyume tarafinda bir miktar yavaslatici etki de yaratabilecegine dikkat cekildi.
Toplantida onumuzdeki donemde enflasyon acisindan takip edilecek riskler de degerlendirildi. Gida fiyatlarindaki oynaklik, su an bir dusus trendinde olmasina ragmen dis soklara bagli olmasi nedeniyle one cikan risklerden biri olarak siralandi. Ayrica enerji fiyatlarinin diger kalemlere geciskenligi ile agustos ve eylul aylarinda egitim harcamalari gibi mevsimsel kalemlerin etkileri, izlenecek basliklar arasinda gosterildi. Kira tarafinda ise dezenflasyon surecinin devam ettigi, ancak katiligin kaliciligina bakilacagi belirtildi.
Baskan Karahan, sunumunun ardindan basin mensuplarinin ve ekonomistlerin sorularini yanitladi. Sorularin onemli bir bolumu, parasal aktarim mekanizmasinin etkinligine ve bankanin onumuzdeki donemde atabilecegi normallesme adimlarina odaklandi. Piyasalar, revize edilen enflasyon tahmininin ardindan Merkez Bankasi'nin para politikasinda bir sadelesmeye gidip gitmeyecegini ve faiz gorunumundeki olasi degisiklikleri yakindan takip edecek.
