人工智慧伺服器點燃 ABF 載板需求 台灣載板三雄行情走強

台灣的半導體與電子零組件產業，在近期又再一次成為整個資本市場關注的焦點所在。其中一種名為 ABF 載板的關鍵零組件，因為供給明顯轉為吃緊、價格也一路看漲，讓不少與其相關的台灣廠商股價，在這段期間出現了一波相當明顯而且強勁的上漲行情，同時也連帶引發了投資人與市場人士之間相當熱烈的討論。

而這股熱潮的背後，其實正是由人工智慧的浪潮所帶動出來的一股龐大需求。從資料中心裡的各式伺服器，到市面上不同種類的處理器，市場對於高階載板的需求幾乎在同一時間大量湧現，使得原本供需還相對平衡的市場，在相當短的時間之內，就迅速地轉變為供不應求的緊張局面，價格自然也跟著水漲船高。

需求從何而來

想要真正理解這一波行情的來龍去脈，就得先看清楚需求真正的來源究竟是在哪裡。根據相關報導，這一波 ABF 載板的需求成長，主要是受惠於人工智慧伺服器，以及一般伺服器 CPU 的需求同步爆發，而且其整體的成長幅度，可以說是遠遠超出了市場原本所預期的水準，令不少業內人士都感到相當意外。

而隱藏在這背後的結構性轉變，更是相當令人感到驚訝。根據市場的報導，人工智慧晶片與伺服器 CPU 這兩者合計的占比，預計將會從 2020 年的 23%，一路快速地攀升到 2028 年的 85%，這樣的變化也相當清楚地顯示出，整體需求的重心，正在明顯地朝著這個新興的領域快速位移。

交貨週期大幅拉長

供給吃緊的情況，最直接也最明顯地就反映在產品交貨的時間長短上面。根據報導，ABF 載板的整體交貨週期，已經從今年年初的三到四個月，幾乎是一口氣暴增到目前的十二個月以上，讓下單的客戶必須等待的時間，足足拉長了好幾倍之多，其中所帶來的壓力實在可想而知。

而其中更值得外界注意的一點，是客戶彼此之間所出現的搶單行為。根據報導，由於市場上普遍擔心未來可能會拿不到貨，因此越來越多的客戶，已經開始提前預訂 2029 年、甚至是更之後年度的產能，這樣的情況也充分顯示出，這一波的缺貨潮在短期之內，恐怕都相當難以獲得真正的緩解。

載板三雄股價同步走強

需求端的這股熱潮，很自然地也直接推升了台灣本地載板廠商的股價表現，市場的買氣顯得相當熱絡。在台灣的股票市場上，長期以來一直都有所謂的「載板三雄」這樣的說法，指的分別就是南電、欣興與景碩這三家公司，而它們在近期也都成為了投資人競相追逐與積極布局的重要標的對象。

若是從實際的股價數字來看，這一波的漲勢確實可以說是相當凌厲。根據報導，截至 6 月 30 日為止，南電的股價已經來到 1,185 元，是從原本八百元出頭的價位一路走高；至於景碩則是來到了 891 元，在短短兩週的時間之內，就從 610 元的價位快速地向上攀升。

至於另外一家欣興的表現，其實同樣也不遑多讓。根據報導，欣興的股價在 6 月間，曾經一度跌落到 811 元的低點，但是隨後便出現了相當強勁的一波反彈，一路回升到了 1,070 元附近，其整體的走勢，與另外兩家同業幾乎可以說是亦步亦趨、同進同出。

南電受市場矚目

而在這三家公司當中，南電又特別受到整個市場的高度關注與討論。根據報導，南電在今年第二季的現貨價格，一舉飆漲了超過 40%，由於它本身就是市場上主要的現貨價格供應商，因此它的毛利率也被市場普遍看好，將會迎來相當強勁的一波明顯擴張，整體獲利前景備受各方期待。

也正因為如此，法人對它給予了相當正面的整體評價與看法。根據相關的報導，外資對於南電目前維持了「買進」的投資評級，並且還陸續調升了它的目標價位，而這樣的動作，其實也充分地反映出，市場對於這家公司後續的獲利能力，普遍都抱持著相當高度的期待與信心。

欣興擴產搶單

面對這樣供不應求的火熱市況，各家的廠商當然也都積極地著手擴充自家的產能規模。根據相關的報導，欣興預計將會在 2026 年底之前，成功地擠出大約 40% 的額外產能，藉此省去興建新廠所需要的漫長等待期，以便能夠更快速地接下人工智慧相關的大量訂單。

台積電先進封裝同步吃緊

而除了載板本身之外，先進封裝的產能，其實同樣也十分地緊俏。根據相關的報導，台積電是目前全球唯一具備 CoWoS 大規模量產能力的廠商，其 2026 年底的月產能預估，將會一舉突破 7.5 萬片，與前一年的同期相比，可以說是大幅成長了超過一倍之多，成長力道相當驚人。

整體而言，這一波由人工智慧需求所點燃的產業熱潮，正沿著整條供應鏈一路向外持續擴散，從先進封裝一直延伸到了最為關鍵的載板環節。而對於台灣的相關廠商來說，如何在這一波缺貨的浪潮之中，妥善地掌握擴產與接單之間的節奏，將會是它們接下來所要面對的一大重要課題。