Desemprego mais velho, substituição mais fraca

A mudança no perfil etário

O número que mais salta aos olhos no novo estudo do Banco de Portugal não é o valor do subsídio, mas a idade de quem o recebe. Entre 2015 e 2025, a proporção de trabalhadores com mais de 50 anos a entrarem no desemprego passou de 21% para 26%. Não é um ajuste menor. É uma reconfiguração profunda de quem precisa do apoio público quando perde o emprego.

Se somarmos a isso o aumento da idade média, que saiu de 38,9 para 40,6 anos, o retrato fica claro: o desemprego em Portugal está a envelhecer. E essa mudança não é linear. Quando olhamos apenas para o primeiro episódio de desemprego de cada beneficiário, a diferença é menor, com a idade média a subir de 37,9 para 38,5 anos. O Banco de Portugal sugere que o envelhecimento do conjunto das entradas reflete a acumulação de episódios de subsídio ao longo do tempo.

Ou seja, muitos dos que estão agora a receber o apoio já o receberam antes, e a cada repetição, a idade sobe. Este fenómeno indica que a perda de emprego não é sempre um evento isolado na vida de um trabalhador, mas muitas vezes uma sequência de acontecimentos que se acumulam. A trajetória profissional torna-se mais complexa e os ciclos de despedimento e contratação repetem-se com maior frequência nos grupos etários mais avançados, criando um perfil de beneficiário cada vez mais maduro e com uma história laboral mais longa e fragmentada.

Menos proteção para quem ganhava mais

A taxa de substituição, ou seja, o valor do subsídio em percentagem do salário anterior, caiu de cerca de 70% em 2015 para 64% em 2025. Parece pouco, mas a distribuição é desigual e penaliza quem estava no topo. Em 2025, o subsídio correspondia a 69% do salário anterior para quem ganhasse pouco, 66% para salários intermédios e apenas 49% para salários elevados. Esta disparidade mostra que o sistema não protege de forma uniforme todos os trabalhadores.

O Banco de Portugal lembra que o subsídio não paga impostos nem contribuições para a Segurança Social, pelo que a taxa real é mais alta se considerarmos o salário líquido. Ainda assim, a tendência é clara: quanto maior o salário, menor a proteção. Para um trabalhador com um salário elevado, perder o emprego significa uma quebra de quase metade do rendimento. Essa assimetria é uma das grandes fragilidades do sistema e gera uma sensação de injustiça entre os profissionais de maior qualificação ou responsabilidade.

A redução da cobertura financeira para os salários altos tem implicações diretas no poder de compra e na estabilidade das famílias com rendimentos superiores. Quando a perda de rendimento é abrupta e significativa, o impacto no padrão de vida é imediato e severo. Os trabalhadores que antes mantinham um estilo de vida confortável veem-se forçados a cortar drasticamente nas despesas, o que pode levar a uma redução na procura de bens e serviços e a um stress financeiro prolongado que vai muito além do período de duração do próprio subsídio de desemprego.

A armadilha dos salários baixos

Cerca de 40% das entradas no subsídio de desemprego em 2025 vieram de trabalhadores com salários até 880 euros. É um número que condensa a realidade de uma economia onde uma fatia significativa da força de trabalho está no limiar da pobreza. Para esses trabalhadores, o subsídio de 69% do salário anterior é a única rede que os impede de cair na exclusão. A proximidade ao mínimo vital torna esta proteção essencial para a sobrevivência diária.

Mas há outro dado que merece atenção. Quando regressaram ao mercado de trabalho em 2024, cerca de 40% dos beneficiários registaram uma redução do salário real. Ou seja, nem sempre a saída do desemprego é uma subida. Muitas vezes é uma lateralização ou um retrocesso. Isso transforma o subsídio num trampolim instável, onde a segurança de hoje não garante a de amanhã. A esperança de recuperar o emprego não se traduz necessariamente em recuperar a dignidade financeira anterior.

Este ciclo de perda de rendimento e regresso com salários inferiores cria uma espiral de precariedade que é difícil de quebrar. Os trabalhadores que aceitam posições com menos remuneração para evitar a perda total do rendimento correm o risco de verem o seu valor de mercado depreciado. A cada novo contrato, a referência salarial desce, tornando-se cada vez mais difícil voltar aos níveis de remuneração anteriores. Esta dinâmika afeta profundamente a capacidade de poupança e de investimento no futuro, comprometendo a estabilidade económica a longo prazo.

O que muda na prática

O estudo do Banco de Portugal não é um alarme, mas um espelho. Mostra que o sistema de proteção social está a ser testado por um mercado de trabalho que envelhece e por uma economia que paga menos a quem ganha mais. A combinação de idade média mais alta, taxa de substituição mais baixa e regressos salariais inferiores cria uma pressão silenciosa sobre as famílias. As contas domésticas tornam-se cada vez mais apertadas e a margem para o imprevisto diminui drasticamente.

Para quem está a planear a sua carreira, a mensagem é dupla: a proteção existe, mas é mais frágil do que era há dez anos. E o tempo de permanência no desemprego tende a ser mais longo para os mais velhos, que enfrentam uma dupla penalização, a da idade e a do valor do apoio. Não há mágica. Há que olhar para os números com realismo. A gestão do próprio património e a diversificação de fontes de rendimento tornam-se estratégias de sobrevivência e não apenas de conforto.

O próximo passo

O Boletim de Outono do Banco de Portugal será divulgado na íntegra na quarta-feira. Até lá, o que sabemos é o suficiente para entender que o subsídio de desemprego deixou de ser a rede de segurança universal que era. É uma ferramenta mais seletiva, mais dependente do histórico salarial e mais exposta às assimetrias do mercado. E, para muitos, é a única linha entre o emprego e a precariedade. A sociedade precisa de repensar como protege os seus cidadãos num cenário de incerteza crescente.

A evolução dos dados apresentados pelo Banco de Portugal obriga a uma reflexão profunda sobre o futuro do trabalho em Portugal. A necessidade de adaptar as políticas públicas às novas realidades demográficas e económicas é urgente. Sem ajustes significativos, o risco de exclusão social aumenta para uma parcela cada vez maior da população ativa. O desafio é garantir que a proteção social acompanhe a complexidade do mercado de trabalho atual e ofereça um suporte real e eficaz a quem dele necessita.