La inflación energética en la región cayó al 7,72% en julio tras el alto al fuego en Medio Oriente, pero sigue muy por encima del promedio general del 4,17%.
La factura de la luz y el gas sigue siendo la principal dolencia de los bolsillos en América Latina, aunque la presión comenzó a ceder ligeramente en julio. Según los datos más recientes de la Organización Latinoamericana y Caribeña de Energía, Olade, la inflación energética anual de la región se ubicó en 7,72% durante ese mes. Esta cifra representa una baja respecto al 8,03% registrado en junio, cuando el indicador tocó su punto más alto en los últimos doce meses.
El alivio, sin embargo, es relativo. A pesar de este descenso, el costo de la energía continúa situándose muy por encima de la inflación total de la región, que se ubicó en 4,17% en julio. Esta brecha sugiere que, aunque las tensiones geopolíticas hayan aflojado un poco, el impacto en los precios de los combustibles y la electricidad sigue siendo desproporcionado frente al resto de la canasta de consumo de los hogares.
La tregua en Medio Oriente como factor clave
El organismo regional atribuye esta ligera desaceleración en los precios energéticos a un frágil alto al fuego entre Irán y Estados Unidos, convenido a finales de junio. Según Olade, estas esporádicas negociaciones contribuyeron a bajar levemente las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, lo que a su vez ayudó a estabilizar los precios internacionales del petróleo y el gas durante el mes de julio.
Pero la calma es precaria. Las hostilidades se reanudaron en julio, lo que vuelve a encender las alertas sobre nuevas presiones al alza en los precios de la energía para los próximos meses. Para los consumidores de la región, esto significa que el alivio de julio podría ser solo una pausa breve antes de que los costos vuelvan a dispararse si la situación internacional se deteriora nuevamente.
La hidroelectricidad como ancla regional
En medio de esta volatilidad de precios, la estructura de generación eléctrica de América Latina y el Caribe muestra una fortaleza estructural. En junio de 2026, la generación eléctrica de la región alcanzó los 163 teravatios hora, lo que representó una contracción del 1,8% frente al mes anterior. A pesar de esta caída, la hidroenergía aportó el 43,2% del total, reafirmando su papel como la base estructural del suministro regional.
El gas natural ocupó el segundo puesto con una participación del 25,2%, consolidándose como la principal fuente de respaldo térmico. Le siguen el petróleo y sus derivados con un 7,2% y el carbón mineral con un 3,7%. Esta mezcla diversificada, aunque dependiente en gran medida de fuentes renovables, ofrece cierta resiliencia frente a las shocks de precios internacionales, aunque no inmune a ellos.
El liderazgo renovable de los países vecinos
La transición energética en la región no es uniforme, pero algunos países destacan por su alta dependencia de fuentes limpias. Entre junio de 2025 y junio de 2026, la cuota de renovabilidad de la generación eléctrica en América Latina y el Caribe se mantuvo por encima del 60% durante todo el período. Esto confirma el predominio estructural de las fuentes limpias en la matriz eléctrica de la región.
Ocho países de los 27 miembros de Olade superaron este promedio regional. Paraguay lidera con un 100% de generación renovable, seguido de Costa Rica con un 94%, Brasil y Uruguay con un 87% cada uno, Venezuela con un 85%, Colombia con un 80%, Ecuador con un 78% y Belice con un 75%. Estos países, al depender menos de combustibles fósiles importados, tienen una mayor protección frente a las fluctuaciones de los precios internacionales del petróleo y el gas.
El riesgo para el proceso desinflacionario
La volatilidad de los precios de la energía no es solo un problema de costos domésticos, sino un factor macroeconómico de primer orden. Según el Grupo Banco Mundial, esta inestabilidad podría frenar el proceso desinflacionario en la región y forzar a los bancos centrales a mantener una postura monetaria cautelosa. Si los precios de la energía no se estabilizan, la inflación subyacente podría seguir elevada, complicando la tarea de las autoridades monetarias para lograr sus objetivos de precios.
Para los inversionistas y los consumidores, la señal es clara: la energía seguirá siendo el principal impulsor de la inflación en América Latina durante los próximos meses. La tregua de julio fue bienvenida, pero la reanudación de las hostilidades en Medio Oriente vuelve a poner en riesgo la estabilidad de precios. La apuesta de los gobiernos de la región, por ahora, es que la alta cuota de renovables en la matriz eléctrica sirva como un amortiguador frente a los shocks externos.
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