Piazza Affari, un 2026 da protagonista: il lusso spinge il FTSE MIB verso i record

Chi come me segue i mercati ogni mattina fatica a ricordare un anno recente così generoso con Piazza Affari. Il FTSE MIB, il principale indice della Borsa di Milano, ha attraversato buona parte del 2026 in territorio positivo, con un guadagno di circa l'8,5 per cento dall'inizio dell'anno. Numeri che, per un listino spesso considerato di frontiera dagli investitori esteri, meritano più di una riga di cronaca.

Un listino che ha guidato l'Europa

Il dato che più mi ha colpito non è tanto il livello assoluto quanto la costanza. Per otto settimane consecutive Milano ha fatto meglio delle altre grandi piazze europee, toccando in una di queste un nuovo massimo storico. Muoversi stabilmente sopra i 52.000 punti, con puntate oltre i 53.000, racconta di un mercato che ha trovato una direzione e, almeno per ora, la sta mantenendo con una certa disciplina.

Il motore del lusso

Dietro questa corsa c'è soprattutto un settore. Il comparto del lusso, con i grandi nomi italiani affiancati dai colossi francesi come LVMH e Hermès, ha beneficiato di un rinnovato ottimismo sulla domanda dei consumatori, in particolare in alcune aree dell'Asia. Per un indice pesato su pochi grandi titoli, la salute del lusso conta moltissimo, e nel 2026 ha funzionato da vero traino per l'intero paniere milanese.

Lo spread che non fa più paura

Sul fronte del debito il quadro è stato altrettanto rassicurante. Lo spread tra BTP e Bund, il termometro più osservato del rischio sovrano italiano rispetto alla Germania, si è mantenuto sostanzialmente stabile, con il rendimento del decennale vicino ai livelli recenti. Uno spread che non spaventa è un ossigeno prezioso: allenta la pressione sui conti pubblici e restituisce fiducia a chi investe sull'Italia.

Le pause che fanno parte del gioco

Sarebbe ingenuo, però, raccontare solo la salita. Nel corso di agosto non sono mancate le sedute in leggero calo, con arretramenti dello 0,1 per cento circa dopo settimane di rialzi. Sono respiri fisiologici, prese di beneficio dopo una corsa lunga, non segnali di allarme. Un mercato che sale senza mai fermarsi sarebbe molto più preoccupante di uno che ogni tanto tira il fiato.

Come leggerei questo momento

La mia prudenza di sempre resta intatta: i massimi storici sono una bella notizia, ma anche il momento in cui conviene alzare la guardia. Un indice concentrato su lusso e finanza è esposto agli umori dei consumatori globali, che possono cambiare in fretta. Per ora godiamoci un 2026 solido per Milano, ricordando che in Borsa la festa più lunga non è quasi mai quella che dura per sempre.