Česká národní banka hromadí zlato: rekordní poklad a cíl sto tun

Zlato v posledních letech zažívá výrazný návrat do centra pozornosti a nezůstávají u toho jen drobní investoři. Také centrální banky po celém světě posilují své zlaté rezervy a mezi nimi je i Česká národní banka. Ta v posledních letech systematicky navyšuje svůj zlatý poklad a stala se jedním z výraznějších nakupujících v regionu.

Tento přístup je spojený především se jménem guvernéra Aleše Michla, který po svém nástupu do funkce v roce 2022 začal zlato pravidelně přikupovat. Podívejme se blíže na to, kolik zlata už banka drží, jaké má plány do budoucna a jaké důvody stojí za rozhodnutím vsadit právě na tento drahý kov.

Rekordní zlatý poklad

Podle údajů České národní banky drží nyní Česko nejvíce zlata ve své historii. Zlatý poklad dosáhl nedávno rekordních 66,8 tuny, což je hodnota, jakou banka ve svých trezorech dosud nikdy neměla. Jen za poslední rok přitom bankéři do rezerv doplnili celkem 20,4 tuny a za poslední tři měsíce téměř pět tun.

Cíl sto tun do roku 2028

Nákupy zlata přitom nekončí, ale mají jasně stanovený cíl. Guvernér Michl chce, aby měla banka do konce roku 2028 ve svých devizových rezervách rovných sto tun zlata. K tomuto cíli se přibližuje stálým tempem, když nakupuje zhruba 1,7 tuny měsíčně. Jde tak o dlouhodobou a předem naplánovanou strategii.

Strategie guvernéra Michla

Aleš Michl prosadil zásadní změnu v tom, jak mají rezervy vypadat. Podle jeho představy by je neměla tvořit pouze hotovost v cizích měnách a státní dluhopisy, ale právě také drahý kov. Cílem je, aby byly rezervy pestřejší a odolnější, a zlato v nich hraje roli prvku, který se chová jinak než tradiční finanční nástroje.

Proč zrovna zlato

Zlato bývá tradičně vnímáno jako takzvaný bezpečný přístav, tedy aktivum, do kterého se investoři uchylují v dobách nejistoty. Na rozdíl od měn nebo dluhopisů není závislé na tom, zda nějaký stát či instituce dostojí svým závazkům. Právě tato nezávislost a dlouhodobá schopnost uchovávat hodnotu z něj dělají oblíbenou součást rezerv.

Nakupujeme postupně

Sám guvernér zdůrazňuje, že banka zlato nakupuje postupně a nesnaží se časovat trh. Využívá k tomu takzvaný efekt průměrování nákupní ceny, kdy pravidelně kupuje menší množství bez ohledu na aktuální cenu. Díky tomu se vyhýbá riziku, že by nakoupila velké množství v nevhodný okamžik, kdy je cena na svém vrcholu.

Zlato jako pojistka

V praxi tak zlato funguje jako jistá pojistka pro celé rezervy. Jeho podíl na devizových rezervách postupně roste a dostal se na několik procent, přičemž cílem je tento podíl dále mírně zvyšovat. Pokud by nastaly turbulence na finančních trzích, měl by právě zlatý poklad pomoci udržet celkovou hodnotu rezerv stabilnější.

Součást širšího trendu

Česká národní banka přitom není ve své strategii osamocená. Zvyšování zlatých rezerv je v posledních letech patrné u řady centrálních bank po celém světě, které hledají způsoby, jak diverzifikovat svá aktiva. Rostoucí zájem o zlato ze strany států přispívá i k jeho vysoké ceně na světových trzích v posledním období.

Co z toho má občan

Pro běžného občana může vypadat nakupování zlata jako vzdálené téma, ve skutečnosti se ho ale týká více, než by se zdálo. Silnější a pestřejší rezervy přispívají k celkové finanční stabilitě země. Pokud navíc cena zlata roste, zvyšuje se i hodnota národního pokladu, který v konečném důsledku patří všem občanům.

Rizika a kritika

Strategie má samozřejmě i své kritiky a rizika, o kterých je dobré vědět. Zlato na rozdíl od dluhopisů nenese žádný úrok a jeho cena může kolísat, takže v krátkodobém horizontu může jeho hodnota i klesat. Část ekonomů proto vede debatu o tom, jak velký podíl zlata je pro centrální banku skutečně ideální.

Pohled do budoucna

Ať už na strategii nahlížíme jakkoliv, je zřejmé, že Česká národní banka se ke zlatu hlásí dlouhodobě a s jasným plánem. Naplnění cíle sta tun v následujících letech bude důležitým mezníkem, který ukáže, nakolik se sázka na drahý kov bance vyplatila v porovnání s jinými možnostmi uložení rezerv.

Jisté je, že zlato zůstává jedním z nejsledovanějších aktiv a jeho role v rezervách bude i nadále předmětem zájmu odborníků i veřejnosti. Pro Českou národní banku představuje tento kov spojení tradice a opatrnosti, tedy hodnot, které od centrální banky očekáváme v době plné ekonomických nejistot.